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今年全球大宗商品市场的总投资额已达508亿美元,创下自2009年以来的同期最高水平。年初至今,国际黄金价格上涨了接近30%。美国商品期货交易委员会的西得克萨斯中质油原油期5美元低点升至目前的每桶43美元,涨幅高达56%。世界银行的报告也指出,今年以来,从大豆到钻石等所有大宗商品的价格都实现了重要复苏,大宗商品“最糟糕的日子已经过去”。

可是,环视世界,全球经济总体上仍处下行趋势之中,且从美国、日本到欧洲,政治经济暗流汹涌,此时大宗商品价格逆势回暖岂非咄咄怪事?那么,连续多年不景气的大宗商品价格此时忽然持续高企,其背后到底暗藏着那些玄机?

浏览林林总总立场各异的评论,笔者认为,首先是经济基本面提供诱因。虽说全球经济基本面仍处于下行趋势,但在局部时间局部地区有时候会出现一些“利好”消息,市场也难免嗅觉会失灵,将区域性、阶段性的暂时“小阳春”误判为五彩斑斓的“盛夏”。虽说市场是资源配置的决定作用,但市场有时候也会兴奋过度,产生非理性操作,助推大宗商品价格跟着“起哄”,出现极端行情。此类实例,历史上不乏记录。

其次是宽松政策持续释放流动性。自2008年国际金融危机迄今8年来,世界各国竞相采取货币宽松政策,大量释放流动性。市场上钱多了,大宗商品价格也就水涨船高。今年以来,美联储加息的靴子迟迟不肯落地,各大经济体量化宽松政策摩肩接踵,流动性到处泛滥。可以说,现在市场上最不缺的就是钱了。钱多了,总要有地方去,投资大宗商品可以避免货币贬值,因此,大宗商品就会价格上升。

再次是利率不断下滑令黄金等避险资产变得更富吸引力。为了遏制通缩,推动本币贬值,欧洲、丹麦、瑞士、瑞典和日本央行先后实行了负利率政策。今年以来,实施负利率政策的国家和地区在扩大,负利率程度在增加,其覆盖范围从商业银行在央行的存款进一步扩展到银行间市场和国债市场,而且更多的国家还在酝酿减息,或者考虑执行负利率政策的可能性。目前,那些中央银行采取负利率的国家的国内1%。负利率政策长期供给廉价资金,大大增加了资产泡沫和投机风险。在此情势下,黄金成了最佳避险选择,价格于是一路飙升。今年上半年,国际金价从每盎司1060美元的低位跃升至1300美元之上,为最近36年里最佳的半年表现。已有多个国际机构预计,今年末黄金价格将涨至每盎司1500美元,至2020年,黄金价格有望突破每盎司3000美元的新纪录。

还有一个不容忽略的因素是,长期供给收缩给了大宗国际商品价格上涨的机会。大宗商品长期深陷熊市,导致部分商品供给不足,企业库存较低,因此多年来,价格一直低迷。例如:原油跌了1年半,黄金跌了4年多,铁矿石跌了3年多,铜跌了5年,铝跌了4年多,大豆跌了近6年。多数商品价格低点接近或低于成本线,致使产能收缩。物极必反,到了价格低点的大宗商品自然就会酝酿价格反弹。截至7月28日,我国各地的皮棉价格在每吨14500至15500元之间,环比每吨涨了800至1100元,而促使棉价上涨的原因就是储备棉轮出量已低于市场的实际需求。

然而,无论哪种原因,近来大宗商品价格上涨并非市场需求扩大所致,是大宗商品的焦虑心态造成的,所以是一种资产价格泡沫现象。这种泡沫产生于带有投机性的投资行为,所伴的投资增长往往是虚假繁荣的表现,而资产泡沫的扩大必然导致金融系统风险的加大,潜藏着一定的风险。

世界银行在日前发布的官方报告中,几乎全线上调了对所有大宗商品明年的价格预期,特别是能源和食品。但大宗商品原本有其明确的商品属性,实。

玻璃期货强势上行,并伴以成交量、持仓量大幅增加。业内人士表示,近期国内玻璃市场延续涨势,市场对“金九银十”旺季预期升温以及玻璃生产线库存持续下降等因素共同支持玻璃期价大涨。后市预计“金九银十”效应将继续发酵,8月-10月玻璃期价主力将维持偏强震荡。

旺季预期及低位库存似乎是近期支撑玻璃价格攀升的两大关键因素。

方正中期期货研究员董小刚表示,首先,目前已临近9月,而9月、10月是我

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根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2016年8月18日24时起,国内汽、柴油价格(标准品,下同)每吨分别提高175元和170元。这是在连续两轮降价后,国内成品油价迎来年内第五次上调。

国家发改委还指出,正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况,结合国内外石油市场形势变化,进一步予以研究完善。中石油、中石化、中海油三大公司要组织好成品油生产和调运,确保市场稳定供应,严格执行国家价格政策。各级价格主管部门要加大市场监督检查力度,严厉查处不执行国家价格政策的行为,维护正常市场秩序。

8月以来,国际油价先抑后扬,整体呈现震荡走高走势。其中,w95%,布伦62%。目前,国际油价仍维持上涨势头,至北京时间8月18日20点35分,美原油期货主力10